部分理财产品因债市调整现净值回撤 冠达管理
本报记者 杨 洁
近期冠达管理，受经济复苏预期转暖、股市成交活跃等因素的影响，债市出现震荡。
在光大证券分析师王一峰看来，7月下旬股票、商品市场波动对流动性与债券市场产生了较大影响，叠加月末信贷投放冲量、政府债供给加码、机构跨月备款需求提升等扰动因素，资金面明显收紧，市场呈现较为明显的“股债跷跷板”效应。
在债券市场出现较为明显的调整时，部分银行理财产品净值也出现不同程度的回撤。那么冠达管理，投资者该如何应对？
一家银行理财子公司相关人士建议，投资者应保持冷静，耐心持有，静待产品净值修复。具体来看，影响债券利率的重要因素之一是资金的价格，资金面保持稳中偏松，对债市利率具有锚定效应。
目前，债券类资产的投资收益主要来自两部分：资本利得与票息收益。债券资产的票息收益每日累积，并持续计入产品净值，这为产品净值的修复提供了支撑。
“债券的票息特性决定了债市是天然的多头市场。”前述银行理财子公司人士表示，从长期表现来看，我国债券市场总体呈现“牛长熊短”的格局，在过去的多轮调整中，债券市场均能快速完成修复。理财是与时间为友的过程，长期持有可以减少非理性决策的成本，并享受债市修复后的收益机会。
站在当前时点，银行理财子公司该如何调整理财产品资产端配置策略？
农银理财方面表示，面对本轮债市调整，将通过调降产品久期和杠杆、增加同业存单等流动性仓位配置等防守策略进行积极应对。下一步，将在保持产品流动性的基础上，规避投资波动较大的券种，控制净值回撤，并积极关注市场调整后带来的交易及配置机会，力争提升产品业绩表现。
普益标准研究员张璟晗表示，从宏观经济、政策调控等多角度看，债市仍具备一定配置价值。市场中部分理财公司同样认为当前债市调整带来了一定投资机会冠达管理，并加仓优质城投债、产业债等。机构间的博弈与交易行为，在一定程度上维持了市场的流动性和稳定性。
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